美联储加息50个基点，比特币和美股齐涨

北京时间今天凌晨，美联储发布5月决议，将联邦基金利率目标区间上调50个基点至0.75%至1%。这是美联储 22 年来最大的一次加息。

美联储决议公布后，美股短暂上涨。道琼斯指数上涨 2.81%，纳斯达克指数上涨 3.19%，标准普尔 500 指数上涨 2.99%。除了美股三大股指集体上涨外，美股科技股和银行股全线上涨，而加密资产领域的龙头资产比特币24小时内上涨5%，突破4万美元短时间内。政策实施后，美国股票仍然相关。

美联储 5 月决议中的实际加息幅度低于预期，尤其是在其主席罗杰鲍威尔排除加息 75 个基点之后。在分析师看来，金融资产市场已经消化了美联储加息带来的恐慌，宽松的紧缩政策将有利于风险资产市场的反弹。

加息没有超出预期，美联储下月正式缩表

正如芝加哥商品交易所《美联储观察》预测的那样，美联储 5 月决议将联邦基金利率上调 50 个基点至 0.75% 至 1%。

联邦基金利率是银行之间隔夜贷款的利率。 2020年3月，受新冠疫情影响，美联储将联邦基金利率下调至零，以刺激市场，缓冲疫情对经济的打击。联邦基金利率连续两年保持在零。直到今年3月，美联储才开始本轮加息，首次加息25个基点。 5 月加息 50 个基点也是美联储自 2000 年以来首次在会议上加息 0.5%。

此前，市场担心“加息 75 个基点”。今天，美联储主席罗杰鲍威尔消除了这种担忧。他在决定委员会目前不考虑加息 75 个基点后的新闻发布会上说美联储加息对比特币影响，应该在接下来的几次会议上讨论 50 个基点。

鲍威尔排除了加息75个基点的可能性

加息是美联储抑制和降低通胀的手段，降低通胀是美国当前的主要目标。美联储声明显示，美国第一季度整体经济活动下滑，但家庭支出和企业固定投资依然强劲。近几个月来，美国就业增长强劲，失业率急剧下降。但通胀仍然居高不下，反映出与冠状病毒大流行、能源价格上涨和更广泛的价格压力相关的供需失衡。此外，俄乌冲突等事件也给通胀带来了额外的上行压力。

“通货膨胀太高了，我们理解它造成的困难，”鲍威尔还在简报会上说。 “我们正在迅速采取行动，将其恢复原状。”

据美联储表示，将高度重视通胀风险，力求实现充分就业和2%的长期通胀率目标。通过适当收紧货币政策，通胀率有望回落至2%，而劳动力市场将保持强劲。

除了5月份实施加息外，美联储还发布了“缩减美联储资产负债表规模的计划”。根据计划美联储加息对比特币影响，从6月1日起，美联储将在三个月内以每月475亿美元的速度“缩表”，并逐步将上限提高至每月950亿美元，即600亿美元的美国国债，350亿美元每月机构债券和机构抵押贷款支持证券。

激进的加息排除了比特币和美股双双上涨

美联储加息 0.5% 后，比特币 24 小时内上涨 5%，截至发稿时保持在 39,700 美元附近。

Coingecko 数据显示，美联储会议结束前比特币开始攀升，尤其是在鲍威尔排除加息 75 个基点，讲话时突破 40,000 美元之后，整个加密资产市场也出现上涨，整体市值增长了 5.4% 至 1.89 万亿美元。

美联储 5 月加息后比特币突然上涨

尼克·曼奇尼认为，市场已经消化了2022年将0.25%至0.50%的持续加息，这为市场提供了确定性，进而催生了看涨的价格行动，“任何 0.75% 美联储 FOMC（联邦公开市场委员会）的指导（不包括加息）都将对加密资产和股票产生积极影响。”

的确，此次比特币反弹恰逢更广泛的股市反弹。美联储决议公布后，道琼斯指数上涨2.81%，纳斯达克指数上涨3.19%，标准普尔500指数上涨2.99%。美国大型科技股也集体上涨，苹果涨4.1%，亚马逊涨1.35%，谷歌涨4.2%；美股银行股齐飞，摩根大通涨3.29%，高盛涨2.9%，摩根士丹利涨4.13%。

比特币与美股的相关性在政策影响下呈现相关性。事实上，在 2022 年第一季度，标准普尔 500 指数与比特币的相关系数高达 0.96。欧克云链研究院一季度研报显示，2020年以来，比特币与标普500指数的波动性呈正相关，且两者的相关系数越来越高，尤其是进入时2021年的牛市从那时起，这种相关性变得更加明显。

欧克云链研究院高级研究员姜兆生此前对蜂巢科技表示，“这种强相关性揭示了两个关键信息：第一，比特币不再是避险资产，而是风险。比特币等加密资产与股票市场的相关性进一步增加了传统金融市场风险与加密货币市场风险的交互作用。”

Joey O. 随着通胀处于 40 年高位，市场预期同期将出现最激进的紧缩政策，Ersini 在接受 CNBC 采访时表示，“如果美联储变得不像人们担心的那样鹰派，这些预期将导致“还不错”的反弹，”他指出，并指出鲍威尔“排除了加息 75 个基点的可能性”，“这开启了我们今天看到的反弹。”

Orsini 认为，如果有迹象表明通胀正在见顶，美联储将继续保持耐心，“不那么激进的紧缩政策将对比特币、以太坊和数字资产有利，它们的反弹势头将继续强于传统股票。”

目前，比特币恐惧与贪婪指数已落入“极度恐惧”区域，表明加密货币交易者的风险偏好较低。在过去的几个月里，该指数已从去年 11 月的“极度贪婪”情绪转变为“恐惧”领域。在市场消化美联储加息预期后，交易者的情绪正在发生变化。

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